亚马逊第二季意外亏损:仓储和内容业务投资过高

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亚马逊仓库

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新浪科技讯 北京时间7月26日早间消息,由于亚马逊(303.4,4.46,1.49%)持续向仓储和数字内容业务注入资金,以牺牲利润为代价来推动营收增长,导致该公司意外出现净亏损。

意外亏损

亚马逊第二财季净亏损700万美元,折合每股净亏损0.02美元,去年同期实现利润700万美元,折合每股收益0.01美元。分析师之前平均预计,该公司当季净利润为2880万美元,折合每股收益0.06美元。

亚马逊CEO杰夫·贝佐斯(Jeff Bezos)正在对云计算和配送基础设施展开短期投资,后者可以帮助该公司在两天内将包裹送到美国的每个角落。贝佐斯认为,这些短期投资将为该公司创造现 金流。由于正在扩大数字媒体业务,将数字图书、音乐和视频提供给Kindle设备,导致亚马逊第二财季营业费用增长23%。

“时间对亚马逊来说越来越紧迫,他们不仅要证明能够销售产品和服务,还要赚取利润,以便支撑自己的市值。”美国投资银行BGC Partners分析师科林·吉利斯(Colin Gillis)说,他给予该股“持有”评级。

亚马逊第二财季实现营收157亿美元,较去年同期的128亿美元增长22%,符合分析师的平均预期。据预测,美国电子商务市场规模到2017年有望达到3700亿美元。

亚马逊股价周四在纳斯达克(3605.19,25.59,0.71%)市场盘后交易中一度下跌5.7%。该股在当天的常规交易中上涨1.5%,至303.40美元,今年以来累计上涨21%。同期的标准普尔500指数涨幅为19%。

金牌会员

亚马逊预计,该公司第三财季营收在155亿至172亿美元之间,分析师平均预计为170亿美元。

亚马逊1995年开始在网上销售实体图书,现在的销售范围则遍及水果和跑步机等各种产品。该公司还借助金牌服务提升了用户忠诚度。该公司的金牌会员可以享受免费的两日送达服务。据美国投资银行Robert Baird & Co分析师科林·塞巴斯蒂安(Colin Sebastian)测算,这部分用户在亚马逊的购物额达到非金牌会员的3至4倍。他给予该股“买入”评级。

亚马逊CFO汤姆·斯库塔克(Tom Szkutak)表示,越来越多的用户通过成为金牌会员来观看电视和电影。亚马逊第二财季技术和内容费用增长了47%,创各类开支之最,主要源自对亚马逊网络服务(AWS)和视频内容的投资。

数字内容

斯库塔克表示,亚马逊的数字产品销量增速超过实体产品,该公司已经开始对第四财季的圣诞购物季投资,加大视频内容投资。

亚马逊投资仓储业务的目的是希望拉近与用户的距离,从而降低长期的配送成本。第二财季配送成本在营收中的百分比为4.6%,环比持平,表明规模效应尚未显现。订单履行费用则增长了36%。

“我们正在大举投资这项业务。我们将继续扩容,对眼前的巨大机会进行投资。”斯库塔克说。

利润收窄

加大投资意味着亚马逊的利润率还将持续收窄。该公司的营业利润率已经从去年同期的0.8%萎缩至0.5%。作为该公司最成熟的市场,北美的这一指标也从去年同期的 4.7%降低到4.3%。

虽然该公司整个2012财年亏损3900万美元,但投资者仍然认可贝佐斯的投资战略,给予其业内最高的估值。亚马逊目前对应明年的市盈率为55倍,eBay仅为16倍。

斯库塔克表示,汇率变动也导致第二财季营收和第三财季营收预期减少约3%。虽然欧元兑美元汇率第二财季上涨1.48%,对亚马逊有利,但日元当季却贬值了 4.96%。亚马逊2012年大约有13%的国际营收源自日本,而今年3月,该公司也开始在该国销售8.9英寸的Kindle Fire平板电脑。

第三方商家在亚马逊网站上的销售额大约占到亚马逊总交易额的40%,与去年第二财季持平。该公司可以从第三方销售额中抽取分成,所有的分成几乎都会记为利润,所以这项业务的利润率更高,帮助该公司从一定程度上对冲了其他业务的利润率萎缩趋势。(书聿)

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